75歳を超えたら「投資をやめる」決断も必要？ 認知機能低下と資産整理のタイミング

【75歳を超えたら「投資をやめる」決断も必要？ 認知機能低下と資産整理のタイミング】

「人生100年時代、資産運用は死ぬまで続けるべきだ」 新NISAのブームもあり、世の中にはそんな「生涯投資」を推奨する声が溢れています。

確かに、長生きリスクに備えて資産寿命を延ばすことは大切です。 しかし、私たちは一つだけ、決して避けて通れない残酷な現実を直視しなければなりません。

それは、「体と同じように、脳も老化する」という事実です。

足腰が弱くなれば車の運転免許を返納するように、判断能力が低下し始めたら、複雑な投資の世界から身を引く、あるいはハンドルを家族に渡す「投資の免許返納」を検討すべき時期が必ずやってきます。

その分水嶺となるのが、後期高齢者となる「75歳」です。

この記事では、加齢による認知機能の低下が資産運用に与えるリスクと、晩節を汚さないための「きれいな投資の辞め方・減らし方」について解説します。

1. 金融老年学が示す「75歳の壁」

「自分はまだしっかりしているから大丈夫」 多くの方がそう思っています。しかし、お金に関する判断能力（ファイナンシャル・リテラシー）は、本人の自覚よりも早くピークアウトすることが研究でわかっています。

「金融老年学」という分野の研究によると、金融リテラシーのピークは50代〜60代前半。その後は緩やかに低下し、特に75歳を過ぎると判断能力の低下が顕著になると言われています。

75歳を過ぎて「投資」を続ける3つのリスク

1. 管理不全リスク： パスワードを忘れる、証券会社からの書類の意味が理解できない、ネット証券の操作ができなくなる。これにより、資産が「放置」され、塩漬けになります。

2. 詐欺被害リスク： 判断力が低下すると、「元本保証で高配当」といった詐欺的な勧誘や、銀行窓口での不要な高手数料商品のセールスに抵抗できなくなります。

3. 相続トラブルのリスク： 「どの証券会社に何を持っているか」が本人にもわからなくなると、遺された家族は資産を探し出すだけで膨大な労力を強いられます。

2. 投資をやめるべき？ 「シグナル」を見逃すな

では、具体的にいつ決断すべきなのでしょうか。 以下のような兆候（シグナル）が一つでも現れたら、それは「投資の店じまい」を始めるサインです。

• PCやスマホの操作が億劫になった： ログインパスワードを何度も間違えるようになった。

• ニュースに関心がなくなった： 以前は毎日チェックしていた株価や経済ニュースを見ても、頭に入ってこなくなった。

• 「新しいこと」が理解できない： 新NISAの制度変更や、新しい金融商品の仕組みを聞いても理解するのが難しい。

• 通帳や印鑑の場所を忘れる： 「あれ、どこに置いたっけ？」が増えた。

これらは単なる「物忘れ」ではありません。複雑な金融取引を行う能力が低下している危険信号です。

3. 「やめる」＝「全額現金化」ではない

ここで誤解してはいけないのが、「投資をやめる＝今すぐ全ての株を売って現金にする」ことが必ずしも正解ではないということです。

インフレが続く現代において、全額を現金（預金）にしてしまうと、資産価値が目減りするリスクがあります。 75歳からの戦略は、「運用をやめる」のではなく、「運用を限りなくシンプルにする（自動運転に切り替える）」ことです。

目指すべき「シンプル運用」の形

• 複雑なもの： 個別株、毎月分配型投信、FX、仕組み債

  • → すべて売却・解約する。

• シンプルなもの： 全世界株式インデックス投信、個人向け国債

  • → これだけを残す。

個別株は「企業の業績チェック」や「売り時の判断」が必要です。これは75歳以上の脳には高負荷な作業です。 一方、インデックス投信なら「持っているだけ」で済みます。 「判断が必要な資産」を手放し、「持っているだけでいい資産」に集約する。 これが正しい「やめ方」です。

4. 実行！ 資産の「断捨離」3ステップ

では、具体的にどのように資産整理を進めればよいのでしょうか。 元気なうちに実行すべき3つのステップを紹介します。

ステップ①：口座の「一本化」

「A証券に株、B銀行に投資信託、C銀行に定期預金……」 このように資産が散らばっているのが最悪です。

• 証券会社は1社にする： 複数の口座があるなら、メインの1社に株を移管（または売却して資金移動）し、他は解約します。

• 銀行口座は2つにする： 「年金受取・生活費用の口座」と「貯蓄用の口座」の2つに絞ります。

これだけで、本人も家族も管理が劇的に楽になります。

ステップ②：個別株の「卒業」

長年応援してきた企業の株や、株主優待を楽しみにしている株があるかもしれません。 しかし、個別株は企業の不祥事などで紙屑になるリスクがあります。

75歳を節目に、「個別株は全て売却して、インデックス投信（または現金）に乗り換える」ことを強くお勧めします。 「優待がなくなるのは寂しい」と思うかもしれませんが、売却した現金で好きなものを買ったほうが、結果的に自由度は高まります。

ステップ③：家族への「権限委譲」

口座と商品を整理したら、最後の仕上げです。 万が一、認知症で口座が凍結されないように、以下のいずれかの手を打っておきます。

1. 証券口座の「代理人」登録： 子供などを代理人に登録し、本人の代わりに売却・出金できるようにしておく。

2. 家族信託の契約： 資産の管理権限を子供に移してしまう。

ここまでやって初めて、安心して「投資の引退」ができます。

5. 相場が良い「今」こそが、辞めるチャンス

「今は株価が上がっているから、もう少し持っていたい」 「損が出ているから、戻るまで待ちたい」

そう思うのが人情ですが、資産整理（終い支度）は、相場が平穏な時にしかできません。 大暴落が起きてパニックになっている時に、冷静な判断で資産を整理することは、若い人でも不可能です。

株価が堅調な今こそ、利益確定をして現金比率を高めたり、複雑な商品を整理したりする絶好の機会です。

「最高値で売り抜けよう」という欲を捨ててください。 「腹八分目で利益を確定し、面倒な管理から解放される自由」を手に入れること。それが75歳からの投資の成功です。

まとめ：それは「諦め」ではなく「バトンタッチ」

75歳を過ぎて投資を縮小することは、決して「負け」や「ボケの始まり」を認めることではありません。 今まで築き上げてきた大切な資産を、「使いやすく、守りやすい形」に整えて、次の世代（あるいは将来の自分）にバトンタッチする、責任ある行為です。

• 増やすことより、守ること。

• 複雑さより、単純さ。

• 自分一人で抱え込まず、家族と共有すること。

この3つを意識して、ポートフォリオの「断捨離」を始めてみませんか？ 身軽になった資産状況は、きっとあなたの老後の心にも、安らぎと余裕をもたらしてくれるはずです。